اليورو دولار: التعريف، ولماذا هو مهم، ومثال

ما هو اليورو دولار؟

يشير مصطلح اليورو دولار إلى الودائع المقومة بالدولار الأمريكي في البنوك الأجنبية أو في الفروع الخارجية للبنوك الأمريكية. نظرًا لأنه يتم الاحتفاظ به خارج الولايات المتحدة، فإن اليورو دولار لا يخضع للتنظيم من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك متطلبات الاحتياطي. وكانت الودائع المقومة بالدولار والتي لا تخضع للقواعد التنظيمية المصرفية الأميركية محتفظ بها في الأصل بشكل شبه حصري في أوروبا (ومن هنا جاء اسم اليورو دولار). والآن، يتم الاحتفاظ بها أيضًا على نطاق واسع في فروع تقع في جزر البهاما وجزر كايمان.

الماخذ الرئيسية

• يشير اليورو دولار إلى الحسابات المقومة بالدولار في البنوك الأجنبية أو الفروع الخارجية للبنوك الأمريكية.
• يعد سوق اليورو دولار أحد أكبر أسواق رأس المال في العالم ويتكون من أدوات مالية متطورة.

فهم اليورو دولار

وحقيقة أن سوق اليورو دولار خالية نسبياً من التنظيم تعني أن هذه الودائع يمكن أن تدفع فائدة أعلى. إن موقعهم الخارجي يجعلهم عرضة للمخاطر السياسية والاقتصادية في البلد الذي يقيمون فيه؛ ومع ذلك، فإن معظم الفروع التي توجد بها الودائع موجودة في مواقع مستقرة للغاية.

يعد سوق اليورو دولار أحد أسواق رأس المال الدولية الرئيسية في العالم. فهي تتطلب إمدادات ثابتة من المودعين الذين يضعون أموالهم في البنوك الأجنبية. قد تواجه هذه البنوك ذات اليورو دولار مشاكل فيما يتعلق بالسيولة إذا انخفض المعروض من الودائع. 

يتم تسعير الودائع من ليلة واحدة إلى أسبوع بناءً على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. تعتمد أسعار آجال الاستحقاق الأطول على سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور). ودائع اليورو دولار كبيرة جدًا؛ يتم إجراؤها بواسطة أطراف مقابلة محترفة بمبلغ لا يقل عن 100000 دولار أمريكي وبشكل عام لأكثر من 5 ملايين دولار أمريكي. ليس من غير المألوف أن يقبل البنك وديعة واحدة بقيمة 500 مليون دولار أو أكثر في السوق الليلية. وأظهرت دراسة أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي عام 2014 أن متوسط ​​حجم التداول اليومي في السوق يبلغ 140 مليار دولار.

معظم المعاملات في سوق اليورو دولار تتم بين عشية وضحاها، مما يعني أنها تستحق في يوم العمل التالي. مع عطلات نهاية الأسبوع والأعياد، يمكن أن تستغرق المعاملة الليلية ما يصل إلى أربعة أيام. تبدأ المعاملات عادةً في نفس يوم تنفيذها، حيث يتم دفع الأموال بين البنوك عبر نظامي Fedwire وCHIPS. عادةً ما تتم معاملات اليورو دولار التي تزيد فترات استحقاقها عن ستة أشهر كشهادات إيداع (CDs)، والتي يوجد لها أيضًا سوق ثانوي محدود.

تاريخ اليورو دولار

يعود تاريخ سوق اليورو دولار إلى فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية. لقد دمرت الحرب جزءًا كبيرًا من أوروبا، وقدمت الولايات المتحدة الأموال من خلال خطة مارشال لإعادة بناء القارة. وأدى ذلك إلى تداول واسع النطاق للدولار في الخارج، وتطوير سوق منفصلة وأقل تنظيما لإيداع تلك الأموال. وعلى عكس الودائع المحلية في الولايات المتحدة، فإن الأموال لا تخضع لمتطلبات الاحتياطي لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما أنها لا تغطيها تأمين مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). وهذا يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة على اليورو دولار.

العديد من البنوك الأمريكية لديها فروع خارجية، عادة في منطقة البحر الكاريبي، والتي تقبل من خلالها الودائع باليورو دولار. وتنشط البنوك الأوروبية أيضًا في السوق. يتم تنفيذ المعاملات الخاصة بالفروع الكاريبية للبنوك الأمريكية بشكل عام من قبل التجار الموجودين فعليًا في غرف التداول الأمريكية، ويتم إقراض الأموال لتمويل العمليات المحلية والدولية.