ما هو سوق ما بين البنوك؟
السوق بين البنوك عبارة عن شبكة عالمية تستخدمها المؤسسات المالية لتداول العملات ومشتقات العملات الأخرى مباشرة فيما بينها. تتم بعض عمليات التداول بين البنوك من قبل البنوك نيابة عن كبار العملاء ولكن معظم التداول بين البنوك يكون ملكية خاصة. ويتم ذلك نيابة عن حسابات البنوك الخاصة.
تستخدم البنوك سوق ما بين البنوك لإدارة مخاطر أسعار الصرف وأسعار الفائدة الخاصة بها بالإضافة إلى اتخاذ مواقف المضاربة بناءً على الأبحاث. السوق بين البنوك هو مجموعة فرعية من السوق بين الوكلاء، وهو مكان خارج البورصة (OTC) حيث يمكن للمؤسسات المالية تداول مجموعة متنوعة من فئات الأصول فيما بينها وبالنيابة عن عملائها. يتم تسهيل ذلك غالبًا من خلال وسطاء Interdealer (IDBs).
الماخذ الرئيسية
- السوق بين البنوك عبارة عن شبكة عالمية تستخدمها المؤسسات المالية لتداول العملات ومشتقات العملات الأخرى مباشرة فيما بينها.
- تستخدم البنوك سوق ما بين البنوك لإدارة مخاطر أسعار الصرف وأسعار الفائدة الخاصة بها.
- يمكنهم أيضًا استخدام السوق لاتخاذ مواقف مضاربة بناءً على الأبحاث.
- معظم المعاملات داخل شبكة ما بين البنوك تتم لمدة قصيرة، في أي مكان من ليلة واحدة إلى ستة أشهر.
فهم السوق بين البنوك
يخدم سوق الصرف الأجنبي بين البنوك (الفوركس) حجم التداول التجاري لاستثمارات العملات بالإضافة إلى قدر كبير من المضاربة وتداول العملات على المدى القصير. مدة الاستحقاق النموذجية للمعاملات في سوق ما بين البنوك هي ليلة واحدة أو ستة أشهر.1
يتميز سوق تداول العملات الأجنبية بين الوكلاء بأحجام معاملات كبيرة وفروق أسعار ضيقة بين العرض والطلب. يمكن أن تكون معاملات العملات في سوق ما بين البنوك إما مضاربة (تبدأ بهدف وحيد هو الاستفادة من حركة العملة) أو لأغراض التحوط من التعرض لمخاطر العملة. قد تكون أيضًا ملكية خاصة ولكنها موجهة نحو العملاء إلى حد أقل من خلال عملاء المؤسسة من الشركات. وقد يشمل هؤلاء المصدرين والمستوردين.
تاريخ سوق الفوركس بين البنوك
تطور سوق الفوركس بين البنوك بعد انهيار اتفاقية بريتون وودز وفي أعقاب القرار الذي اتخذه الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون بإخراج البلاد من معيار الذهب في عام 1971.2
سُمح لأسعار العملات في معظم الدول الصناعية الكبرى بالتعويم بحرية عند تلك النقطة مع تدخل حكومي عرضي فقط. لا يوجد موقع مركزي للسوق لأن التداول يتم في وقت واحد حول العالم. يتوقف فقط في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد.
وتزامن ظهور نظام المعدل المتغير مع ظهور أنظمة كمبيوتر منخفضة التكلفة سمحت بالتداول السريع بشكل متزايد على أساس عالمي. كان الوسطاء الصوتيون عبر أنظمة الهاتف يطابقون المشترين والبائعين في الأيام الأولى لتداول العملات الأجنبية بين البنوك، ولكن تم استبدالهم تدريجيًا بأنظمة محوسبة يمكنها فحص أعداد كبيرة من المتداولين للحصول على أفضل الأسعار.
تسمح أنظمة التداول من رويترز وبلومبرج للبنوك بتداول مليارات الدولارات في وقت واحد، حيث يتجاوز حجم التداول اليومي 6 تريليون دولار في أكثر أيام السوق ازدحامًا.3
المشاركون في سوق الإنتربنك
يجب أن يكون البنك على استعداد لتقديم الأسعار للمشاركين الآخرين وكذلك طلب الأسعار ليتم اعتباره صانع سوق بين البنوك. صفقات ما بين البنوك يمكن أن تصل قيمتها إلى مليار دولار في صفقة واحدة.1
يعد سيتي كورب وجي بي مورجان تشيس من بين أكبر اللاعبين في الولايات المتحدة. كما يعد دويتشه بنك في ألمانيا وإتش إس بي سي في آسيا من بين أكبر البنوك. هناك العديد من المشاركين الآخرين في سوق ما بين البنوك، بما في ذلك الشركات التجارية وصناديق التحوط. إنهم يساهمون في تحديد أسعار الصرف من خلال عمليات الشراء والبيع الخاصة بهم، لكن المشاركين الآخرين ليس لديهم تأثير كبير على أسعار صرف العملات كما تفعل البنوك الكبيرة.
الائتمان والتسوية داخل سوق ما بين البنوك
تتم تسوية معظم المعاملات الفورية بعد يومي عمل من التنفيذ (T+2). الاستثناء الرئيسي لهذه القاعدة هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي الذي يستقر في اليوم التالي. يجب أن يكون لدى البنوك خطوط ائتمان مع نظيراتها للتداول، حتى على أساس فوري.
لدى معظم البنوك اتفاقيات معاوضة تتطلب تعويض المعاملات في نفس زوج العملات الذي يتم تسويته في نفس التاريخ مع نفس النظير. وهذا يقلل من مخاطر التسوية. فهو يقلل بشكل كبير من كمية الأموال التي يتم تغييرها وبالتالي المخاطر التي ينطوي عليها الأمر.
ما هو انتشار العرض والطلب؟
انتشار العرض والطلب هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب. سعر العرض أقل في معظم الأوقات.4
ما هو صانع السوق؟
يقوم صناع السوق بإجراء معاملات الأسهم في أي وقت، ويقومون بذلك على أساس مستمر إلى حد ما. أنها توفر فروق أسعار العرض/الطلب ومشاركتها تحافظ على سيولة السوق وتدفقها.5
ما هي الصفقة الفورية؟
تفرض المعاملة الفورية بيع أو شراء سلعة أو عملة للتسليم الفوري في تاريخ محدد، عادة خلال يومي عمل. ومع ذلك، يمكن أن يتغير الموعد النهائي قليلاً اعتمادًا على طبيعة السوق المعنية
الخط السفلي
سوق ما بين البنوك لا مركزي. إنه غير منظم ولكن معظم البنوك المركزية ستقوم بجمع البيانات من المشاركين في السوق لتقييم ما إذا كانت هناك أي آثار اقتصادية. يجب مراقبة هذا السوق لأن أي مشاكل يمكن أن يكون لها تأثير مباشر على الاستقرار الاقتصادي العام.
أصبح الوسطاء الذين يربطون البنوك ببعضها البعض لأغراض التداول أيضًا جزءًا مهمًا من النظام البيئي للسوق بين البنوك على مر السنين.
